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沪深交易所发布优化再融资监管
发表日期:2023-11-09

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   沪深交易所于118日晚间发布了优化再融资监管安排的相关情况,旨在从严从紧把关上市公司再融资,统筹一二级市场平衡,提升上市公司质量,保护投资者利益。沪深交易所出台了5项具体举措,包括:

   1、严格限制破发、破净情形上市公司再融资,要求上市公司再融资预案董事会召开前20个交易日、启动发行前20个交易日内的任一日,不得存在破发或破净情形。

   2、从严把控连续亏损企业融资间隔期,上市公司最近两个会计年度归属于母公司净利润连续亏损的,本次再融资预案董事会决议日距离前次募集资金到位日不得低于十八个月。

   3、关注存在财务性投资比例较高情形的再融资,须相应调减本次再融资募集资金金额。

   4、从严把关前募资金使用,上市公司再融资预案董事会召开时,前次募集资金应当基本使用完毕,同时需充分披露前募项目的相关情况。

   5、严格把关再融资募集资金主要投向主业的相关要求,上市公司再融资募集资金项目须与现有主业紧密相关,实施后与原有业务须具有明显的协同性。

   本次优化再融资监管安排适用于实施后新受理的项目,前期已受理、目前处于审核阶段的项目,不适用相关监管安排。

   本次优化再融资监管安排在从严从紧把关的同时,也兼顾保障上市公司合理融资需求和支持实体经济发展的需要,对于符合国家重大战略方向、采用简易程序、董事会确定全部发行对象的再融资,以及重组配套融资,不适用部分监管要求。

   对于市场的影响,有以下几个观点,(观点内容仅做参考,不构成具体投资建议)

   观点一:认为沪深交易所优化再融资监管,是基于当前市场状况,也充分考虑了投融资两端的平衡,重点在于把握上市公司再融资节奏,同时也引导上市公司关注经营情况,提升自身市值、改善自身股价,从宏观上讲,可以促进资本市场良性发展,也是保护投资者利益。

   观点二:认为优化再融资监管安排,适当收紧上市公司再融资,将有利于提升上市公司质量,促进上市公司专注企业经营,改善市值,与同期发布的进一步规范股份减持行为等政策措施的内在精神保持一致。

   观点三:认为再融资新规的出台,可能会对部分上市公司的融资计划造成影响,增加融资难度和成本,对市场信心和情绪有一定的打压作用。

 

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