美联储年内最后一次利率决议如期而至。本次可谓是全方面的鸽派，在维持利率不变的同时，FOMC暗示本轮加息周期已经结束，明年有望超预期降息三次，连一直警告抗通胀未结束的美联储主席鲍威尔都称降息进入视野。

   首先，美联储继续将利率维持在5.25%-5.50%区间，自7月底加息后再无变化，而本次的决议措辞和经济预期都指明当前货币紧缩相当有成效，经济软着陆可能加大。

   经济增长方面，决议措辞从11月的“经济活动在三季度以强劲的速度扩张”，变成了“经济增长从三季度的强劲势头已经放缓”。通胀方面，措辞从“通胀仍处于较高水平”，变成“通胀过去一年有所缓解，但仍然处于较高水平”。

   另外，美联储在本次“决定额外的货币政策”措辞中加了“任何”（any）的前缀，暗示若通胀没出现意外，本轮的加息活动基本结束。

   不仅如此，美联储对明年的降息预测也超市场预期。点阵图显示，12位官员中有6位预计明年利率将回落至4.5%-4.75%，较当前有75基点降幅，相当于明年降息3次（一次降25基点）。这较9月会议的2次多了一次，鸽派尽显。由于美联储政策较市场预期往往更保守，也就是说明年降息幅度或更为剧烈。

   美联储本次在维持中长期经济增长、失业率预测的同时，下修了通胀预期，更加笃定经济软着陆的可能。该行预计今年的经济增速将达到2.6%，较9月2.1%上行，而明年增速有望达到1.4%，略低于此前的1.5%。失业率在今年回落至3.8%后，明后两年均在4.1%，与9月预期相同。不过，最为关注的通胀指标PCE和核心PCE今年有望超预期放缓的同时，明后年都较此前预测有0.1%-0.2%的降幅。