美联储3月宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%的水平。达到2007年9月以来的最高值。这是该行去年3月以来的第9次加息，累计加息幅度高达475个基点。此处，美联储还将储备余额利率从4.65%上调至4.90%，升息幅度同样为25个基点。与2月份的声明变动点有以下几点：

1、经济活动方面

    变动前：近几个月来，就业增长强劲，失业率保持在较低水平。通货膨胀有所缓解，但仍处于高位。

    变动后：近几个月来，就业增长有所加快，而且正以强劲的速度增长；失业率一直很低，通货膨胀仍然居高不下。

2、通胀风险方面

    变动前：俄乌战争正在造成巨大的人类和经济困难，并加剧了全球的不确定性。委员会高度关注通货膨胀风险。

    变动后：美国的银行体系是健全的有弹性的，最近的事态发展可能导致家庭和企业的信贷条件收紧，并对经济活动、就业和通货膨胀造成压力。这些影响的程度尚不确定。委员会仍然高度关注通货膨胀风险。

3、货币政策立场方面

    变动前：委员会预计，持续提高目标区间将是适当的，以获得足够严格的货币政策立场，使通货膨胀随着时间的推移恢复到2%。

    变动后：委员会将密切监测新信息，并评估对货币政策的影响。委员会预计，一些额外的政策收紧可能是适当的，以便获得足够严格的货币政策立场，使通货膨胀随着时间的推移恢复到2%。

    从以上的描述上来看，政策制定者坚定专注于将通胀降至2%的目标，表明他们认为价格上涨——尤其是根据最近的数据——比银行动荡对的威胁更大。这也是为什么一些美联储观察人士和投资者大声呼吁暂停加息，以减轻多家银行倒闭后金融危机蔓延的风险，而政策制定者依然对加息的共识是强烈的，当然鲍威尔也讲到有考虑到暂停加息这个选项。

    还有一点需要注意：在声明措辞出现的变化：“利率持续上升是合适的”调整为“额外的 政策强化是合适的”，这也表明美联储希望在必要时增加政策的灵活性。

    因此，后续关注点还是集中在两方面：通货膨胀胀及银行危机是否会蔓延。一方面如果银行危机得到控制，在通胀仍然居高不下的情况下，不排除还会继续加息。一方面银行业的动荡可能会导致放贷减少，因为银行将面临来自银行审查机构及其管理团队的更严格审查，以减少冒险行为。如果银行感到有提高存款利率的压力，它们的收益也可能受到挤压，这可能进一步抑制放贷。这意味着消费者购买汽车、船只、房屋和其他大件物品的贷款将减少，企业招聘、扩张或投资的信贷也将减少，从而增加经济恶化的风险。

    结合目前行情走势来看：

    美元指数有进一步下探的可能性存在。黄金的避险情绪还会存在，但短时间内会不会创出新高，还有待观察。

    此观点仅做参考，不构成任何投资建议，操作还应当以行情的具体波动为准。