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针对巴以冲突,各投行分析师的观点
发表日期:2023-10-10

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随着巴以冲突持续升级,国际油价周一亚洲早盘飙升,WTI原油一度涨超4%。截至910时许,WTI原油期货上涨3.78%,报85.92美元/桶;布伦特原油期货上涨3.61%,报87.63美元/桶。

尽管国际油价接近每桶100美元的重要心理关口,但近2周连续收跌,上周更创今年3月以来的最大单周跌幅。在中东地区局势突然升级的情况下,国际油价可能迎来一场“血色助攻”。

目前,所有的目光都集中在伊朗上,伊朗是主要的石油生产国,也是巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)的主要支持者。哈马斯发言人周六声称,该组织对以色列的打击行动得到了伊朗的直接支持。

有投资人担心,如果以色列因此而报复伊朗(打击伊朗的基础设施),原油供应将受到影响。霍尔木兹海峡是伊朗至关重要的航运要道,世界上20%的原油运输都要经过霍尔木兹海峡。

与此同时,这一事态发展也意味着美国对伊朗的制裁可能得到更强有力的执行,因此伊朗石油的出口可能会减少。在更极端的情况下,伊朗可能会通过封锁霍尔木兹海峡来回应任何直接挑衅。

以下内容为各投行分析师对于该事件的分析,仅做参考,不构成具体的投资意见。

1、亚德尼研究公司总裁埃德·亚德尼(Ed Yardeni)说

中东的地缘政治危机通常会导致油价上涨和股价下跌,这在很大程度上取决于这场危机最终是又一次短期爆发,还是像以色列和伊朗之间的战争那样规模大得多的事件。

2Andbank高级股票基金经理Gonzalo Lardies

这将给市场增加更多的不确定性,地缘政治风险成为焦点,连通胀和经济增长放缓也要让位。我们可以预期波动性会飙升,短期固定收益将再次成为避风港,而周期性行业将成为焦点。”

3、西班牙私人银行公司iCapital的策略主管Guillermo Santos

撇开人性不谈,只要该地区的稳定和伊朗在安全领域的暴力扩张不使冲突进一步复杂化,而且只限于巴勒斯坦人和以色列人,所有这一切对金融市场来说就不会那么不利。

很明显,一旦冲突蔓延至以沙特为首的任何石油生产国,都可能使原油价格更加昂贵,对西方国家的通胀造成负面影响。如果上述原因导致经济衰退,这将意味着更长时间的高利率和股市下跌。

4Dunas Capital首席投资官Alfonso Benito

我不认为这种情况会对市场产生重大影响。这是一个长期存在的可怕局面,但除了一些短期波动外,它应该不会产生重大影响。

5Moneyfarm首席投资官Richard Flax

这场冲突有可能损害整体市场情绪,但还不能确定。我们认为,这在很大程度上取决于冲突是得到遏制还是进一步扩大,冲突扩大可能会引发人们对大宗商品,尤其是石油的担忧。最近几周油价波动很大,未来几个月油价可能再次飙升,进而影响CPI

6、道富环球市场的多资产策略师Anthi Tsouvali

考虑到沙特和以色列之间的谈判,冲突的时机再糟糕不过了。中东的冲突对油价有着明显的影响。市场将担心能源价格上涨,由于我们已经处于避险环境中,这可能会推低股市。

然而,考虑到我们正处于商业周期中,全球需求已经放缓,这场冲突的影响不会像1973年的能源危机那样严重,因为如果需要满足需求,我们可能会看到更多的沙特产能进入市场。从风险资产重新定价的角度来看,股市应该能看透这一点,但随着市场叙事从软着陆转向利率“更高更久”,市场人气有可能在更长时间内保持低迷,从长远来看,这对股市不利。

7Mazars首席经济学家George Lagarias

全球经济面临的头号风险是第三波通胀浪潮的可能性,尽管当前这波还在逐渐消失。中东紧张局势的升级可能会推高能源价格,并破坏各国央行控制通胀的努力。过去几年,地缘政治现状变得越来越不平衡,因此这场新危机的后果可能比市场希望相信的更加难以捉摸。

8Great Hill Capital LLC董事长Thomas Hayes

在短期内,我们可能会看到一些波动,但当你退后一步,逐个审视地区冲突是否会影响企业的盈利能力时,在大多数情况下,答案是否定的。这是一个不幸的情况,但对总体盈利能力几乎没有影响。

9Titan Asset Management首席投资官John Leiper

尽管该地区的地缘政治格局与上世纪70年代初有很大不同,但我们确实有可能看到以色列的强烈反应,这将破坏沙特领导的谈判,并可能看到美国加强制裁。最近的供应限制、美国战略储备原油的减少以及上周五强于预期的非农就业数据表明,油价可能突破每桶100美元,最近紧张局势的升级进一步推动了这一说法,这可能导致近期油价进一步飙升并超过这一水平。

10、新加坡银行首席经济学家Mansoor Mohi-uddin

金融市场将担心油价上涨推高全球政府债券收益率的风险。如果冲突扩大到整个地区,那么石油供应可能会受到威胁。如果以色列和巴勒斯坦发生冲突,以色列和沙特之间的任何缓和以及沙特潜在增产都不可能实现。如果认为是伊朗挑起了对以色列的敌对行动,那么美国可能会加强对伊朗石油出口的现有制裁。所有这些因素都可能在短期内推高油价,从而加剧全球对通胀的担忧。

11、盛宝银行销售交易主管Andrea Tueni

我预计这不会对欧洲或美国市场产生巨大影响。地缘政治风险当然很重要,这取决于冲突的规模如何演变。鉴于目前供应没有受到影响,预计原油价格不会大幅飙升。人们无法将现在的石油形势与1973年相比。如果冲突发展到另一个层面,比如以色列直接袭击伊朗的基础设施,那将是一个完全不同的故事,但现在还为时过早。

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